Los problemas implicados en parar un funcionamiento de banco

Detención de los banqueros de “MOST en el mármol halls/Which que consiguen morar adentro porque animan depósitos y desalientan withdrawals.” Ogden Nash, el poeta, capturó la esencia de las actividades bancarias, pero cómo hace uno desalienta retiros; ¿es decir evite un funcionamiento en el banco? Pues la agitación en la roca norteña, un banco británico, ha demostrado, el pánico entre depositantes puede conducir a las medidas del pánico: en efecto, el gobierno británico fue retumbado en garantizar los depósitos de cualquier banco que sufra durante esta crisis.

El problema ha perseguido el sistema financiero a través de la historia, por la razón simple que ningún banco puede sobrevivir si bastantes de sus depositantes desean ser compensados en el mismo tiempo. A veces, el subterfuge ha sido la única respuesta. En su estudio clásico, “Manias, se atierra y Crashes”, Recuentos de Charles Kindleberger cómo el banco de Inglaterra evitó un funcionamiento en sus propias finanzas en 1720. El banco manejado para conseguir a sus amigos al frente de la coleta y dispuesto para que ellos sean pagados, muy lentamente, en sixpences (entonces digno de un cuadragésimo de una libra). Los amigos entonces se volvieron a través de otra puerta para depositar las monedas, que tuvieron que ser contadas laborioso otra vez. Esto retrasó la capacidad de otros depositantes de retirar el dinero hasta que la confianza fue restaurada.

Otro dispositivo es cerrar el banco en conjunto con la esperanza de que los depositantes cambien sus mentes en entretanto. Aunque un “bank holiday” en Gran Bretaña ahora se ve pues una ocasión de llevar a la familia a la playa, él era una vez un dispositivo para calmar mercados. Se parece inverosímil, sin embargo, que las táctica delaying de la vapor-edad trabajarían en la era de la cobertura de noticias y de las actividades bancarias de 24 horas del Internet.

Un alternativa es organizar un desalojo urgente del banco cercado, impulsando otros bancos saltar adentro o comprarlo. En Gran Bretaña mucha una sociedad pequeña del edificio (un banco de hipoteca mutuamente poseído) se ha persuadido sobre los años absorber a uno de sus competidores más pequeños. Pues rescata de IKB y Sachsenlibra demostró el mes pasado, las autoridades alemanas pueden todavía quitar esto.

Si sigue siendo posible en el mundo anglosajón es otra materia. Cuando la gerencia capital de largo plazo del fondo del cercar bamboleó en 1998, oso Stearns, un banco de inversión americano, rechazado para ensamblar en el rescate (por lo tanto el Schadenfreude en sus travails recientes). Los bancos globales son menos favorables a la presión de un solo banco central. Además, los ejecutivos son respondibles a los accionistas que pueden preguntar los méritos de un rescate.

En ausencia de un comprador, está entonces hasta el banco central para proporcionar efectivo actuando como “lender de resort” pasado;. La reserva federal fue creada, en parte, debido a el pánico de las actividades bancarias de 1907 y la inquietud que la crisis fue solucionada solamente con la intervención de un financiero privado, J. Pierpont Morgan. Como J.K. Galbraith comentó, el fed temprano no sobresalió exactamente en su tarea: “In veinte años antes de que la fundación [ del fed ], allí era 1.748 suspensiones del banco, en 20 años después de que terminaron la anarquía de las actividades bancarias privadas inestables, allí eran 15,502.” Milton Friedman discutió que la falta del fed de proteger los bancos contra falta en las consecuencias del desplome de Wall Street de 1929 condujera a una contracción de la fuente de dinero e incitara la gran depresión. Los bancos centrales tienen desde llevado esa lección el corazón.

La parte difícil miente en distinguir entre los tiempos en que un banco ha funcionado en apuro debido a la gerencia pobre y ésas donde hay un pánico general. Cuando es la avería del banco, el purist no la rescataría en todos, para enseñar a inversionistas una lección. En un ensayo dado derecho “State que tratan de forzar con el dinero y Banks”, Herberto Spencer, filósofo británico, dicho que el último resultado de “the de blindar a hombre de los efectos de la locura es poblar el mundo con fools.”

El banco de Inglaterra se parecía dirigir abajo de esta trayectoria septiembre a principios de, cuando su gobernador, rey de Mervyn, advertido contra “seguro a posteriori para behaviour” aventurado;. El problema, como Kindleberger explica, es que “history ofrece un número de ocasiones cuando las autoridades fueron resueltas para no intervenir pero encontradas forzados renuente para hacer so.” La roca norteña es justa el ejemplo más último.

Desafortunadamente, los depositantes también encuentran difícil de decir entre los problemas de un banco individual y los del sistema en su totalidad. Por lo tanto, en una versión de la ley de Gresham, los malos bancos expulsan los buenos. Cuando sucede eso, los políticos no pueden soportar el contragolpe de depositantes enojados y los banqueros centrales temen los efectos económicos de un crujido de crédito.

Llega a ser así difícil que los bancos centrales sigan el consejo famoso en su libro, “Lombard Street” de Walter Bagehot;, sobre el dinero de préstamos solamente en una tarifa de la pena contra buen colateral. De hecho, Bagehot mismo dijo eso, en una crisis general: el plan seguro de “the solamente para el banco es el plan valiente, prestar en un pánico en cada clase de seguridad actual, o cada clase en la cual el dinero se presta ordinariamente y generalmente. Esta política puede no ahorrar el banco; pero si no , nada ahorrará it.”

Otra consecuencia de la depresión era la creación del seguro de depósito; ofreciendo por lo menos una garantía parcial para los ahorradores, la idea era evitar el pánico que ésa condujo a un funcionamiento de banco en el primer lugar. El sino de la roca norteña indica que la versión británica no hace el trabajo, porque los ahorradores son poco dispuestos aceptar cualquier pérdida y temer el burocrático retrasa en conseguir detrás su dinero. Por lo tanto la garantía repentina para cualquier banco de la lucha.

Un con grande, no obstante

Sin embargo, esta oferta es solamente tan buena como el crédito del garante. Notas de Juan Calverley en su libro “Bubbles y cómo sobrevivir Them” que las garantías de los gobiernos del excedente de Indonesia y de la Argentina la última década no fueron creídas simplemente. La reflexión de un momento sugiere que el gobierno británico no podría realmente garantizar £1.3 trillones de depósitos del consumidor cualquiera. Pero, apenas como los sixpences, el aseguramiento, para el momento, ha hecho el truco (de la confianza).

De sept el 20 de 2007
De la edición de la impresión del economista

http://www.economist.com/finance/displaystory.cfm?story_id=9832945

More info : http://www.infoismylife.info

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